أكــوا باور + القطاع الصحي,مقارنة مع بنك الاستثمار !! الأرقــام تتكلـــــم ,,!!

قبل الدخول في موضوع المقارنة كما في العنوان , أثار استغرابي تعليق الاقتصادية الرائعة السيدة نادين هاني في قناة العربية اول أمس الثلاثاء 14 مايو 2024 في تعليقها في فقرة (( جرس الاغلاق )) على إرتفاع سعر سهم الصناعات الكهربائية لمستوى قياسي لم يبلغه منذُ الادراج عام 2015 , وهي تقول :::
بلغ سعر سهم الصناعات الكهربائية 6.20 ريال , نسبة التغيير مدة 12 شهرا = + 265 % , منذُ بداية العام 2024 118 % , أضافت السيدة نادين قولها (( لكن مكرر أرباح الشركة مرتفع قليلا حيثُ يبلغ 28 مرة )) ,!!
هذه العبارة على بساطتها وبعفوية بالغة من اقتصادية محترفة حركت في نفسي سؤالا يقول ::
ماذا عن مكرر أرباح أكوا باور التي ربح السهم فيها = 2.27 ريال للعام 2023 , وهي بسعر يقارب أل (( 410 ريال )) في 14 مايو !! , حيثُ يكون المكرر على الربح الموزع = 45 هللة = 0,45 ريال , + سهم لكل 500 سهم , يعادل بالقيمة النقدية 410 ريال / 500 سهم = 80 هللة , الربح النقدي الموزع = 80 + 45 = 1.25 ريال , المكرر = 410 ريال / 1.25 ريال = 328 مرة (( استعادة قيمة السهم بعد 328 سنة )) , لو فرضنا ان الارباح المودعة سيكون المكرر واستعادة قيمة الاستثمار لا تقل عن ٢٠٠ مرة و ٢٠٠ سنة ،
سهم اكوا باور في اغلاق الاربعاء 15 مايو = 432 ريال سيكون مكرره = 432 / 1.25 = 345 مرة , ( القاعدة تقول : زيادة سعر السهم مع ثبات الربح النقدي الموزع على السهم يعمل على زيادة مكرر الربحية ) , (( انتهى سؤالي على تعليق السيدة الفاضلة نادين هاني )) ,
الان ساطرح بعض الملاحظات والمعادلات الرياضية حول سعر سهم أكوا باور ومكرر الربحية فيه , كما أُضيف ان المعادلات او الحسابات فيما يخص شركة اكوا باور ينطبق على اسعار القطاع الصحي المتضخمه وغيره من الأسهم ,
حتى يكون سهم أكوا باور بمعدل مكرر ربح مقداره 20 مرة , يجب أن يكون الربح الموزع للمستثمر متوسط الأجل ( 3 سنوات ) مقداره 440 ريال / 20 = 22 ريال , 22 ريال ضرب عدد الأسهم 732.56 مليون سهم = 16116 مليون ريال = 16.116 مليار ريال , يضاف لها 10 % الاحتياطيات القانونية 1.6 مليار ريال , هذا ما يجب ان تكون عليه الارباح الصافية الاجمالية = 17.7 مليار , للعام ٢٠٢٣ او ٢٠٢٤ ، او يكون في دائرة السعر العادل والذي هو اقل من ١٠٠ ريال ، !!
على المستثمر في سهم أكوا باور ان يحرك مؤشر بحثه ليكون مكرر الربح المقنع لهُ 15 مرة أو 25 مرة أو 30 مرة ,
كما أن المستثمر في القطاع الصحي عليه أن يحرك مؤشر بحثه سعرا ومكرر أرباح على مقدار الربح النقدي الموزع على سهم شركتهُ التي يستثمر فيها ,
إلى المستثمر الذي يشتري فقط للقناعة في معدلات النمو , عليه ان يجعل الاحساس العام مطروح بالارقام , كيف ؟ كما أني لا أدعو إلى اهمال معدل نمو اي شركة ومنها اكوا باور , لكن أن تكون معدلات النمو معقولة ,
ارباح شركة اكوا باور للعام 2023 = 1661.71 مليون ريال , في أعلاه بمكرر ارباح 20 مرة على الشركة أن يكون ربح السهم الموزع 22 ريال , ليتحقق هذا التوزيع مضاف لهُ قيمة الاحتياطي القانوني 10 % أن يكون صافي ربح شركة اكوا باور = 17.7 مليار ريال ,
لمقارنة الربح الصافي المتحقق للعام 2023 = 1661.71 مليون ريال مع الواجب تحقيقه ليكون سعر 440 ريال سعرا عادلا بمكرر 20 مرة فعلى شركة اكوا باور ان تربح 17700 مليون ريال ,
ملاحظة للمستثمر في اكوا باور :: يجب على الشركة ان يكون معدل نموها 10.66 ضعفا أي = أكثر من 1000% !!! ,, للعلم أن معدل النمو لشركة اكوا باور للعامين 2022 و 2023 هو 8 % فقط من 1540 مليون في 2022 إلى 1661.71 مليون ريال في 2023 , فكيف يتحقق معدل 1000 % ؟؟!! , و متى ؟
مقارنة المستثمر في بنك الاستثمار مع المستثمر في اكوا باور ::::::
سعر اغلاق السهم في اكوا باور اليوم الاربعاء 15 مايو , كان سعر الاغلاق لليوم 14 مايو = 408 ريال السعر الأعلى يوم 15 مايو = 443 ريال , سعر الاغلاق = 432 ريال , ليكون السعر المثال (( 435 )) ريال ,
البنك السعودي للاستثمار سعر الاغلاق في 14 مايو 2024 = 13.08 ريال , (( معدل سعر 15 مايو = 13.10 ريال )) ,
المقـــــــــــــــــــــــــارنة ::: بيـن مستثمرين اثنين احدهما في بنك الاستثمار والاخر في اكوا باور , يملك كل منهما مبلغا من المال مقداره 435 ريال ,
1 – مستثمر شركة اكوا باور الذي اشترى اليوم 15 مايو بسعر 435 ريال والشركة حققت أرباح صافية للعام 2024 مبلغا وقدره 2000 مليون ريال , بزيادة مقدارها 22 % ( معدل النمو ) عن العام 2023 البالغة 1661.71 مليون ريال , مستثمر اكوا باور قبض ربح نقدي موزع + سهم لكل 500 سهم وبمعادلته بالتوزيع النقدي الاجمالي = 1.25 ريال للعام 2023 , وسيكون الربح الموزع للعام 2024 هو = 2000 / 732.56 مليون سهم = 2.73 ريال , وقد يكون التوزيع النقدي للعام 2024 = 2 ريال , ( هذا تحليل مالي اساسي بعيدا عن المضاربة , التي ستكون نتيجتها ارتفاع أو هبوط لقيمة السهم ) ,
2 – مستثمر بنك الاستثمار بملكيته مبلغا (( 435 ) ريال يستطيع شراء 435 / 13.10 = 33 سهما من بنك الاستثمار , أحقية منحة السهم المجاني لكل 4 اسهم انتهت في 30 ابريل 2024 , راس المال الجديد للبنك ارتفع من 10 مليار ريال إلى 12.5 مليار ريال واصبح عدد الاسهم 1.25 مليار سهم , الارباح النقدية الموزعة = 45 هللة على كل سهم قديم ,
بدون معدل نمو وبدون اي عوامل ايجابية وفي حال توزيع 30 هللة على السهم للعام المنتهي 2024 وهو نمو سلبي بمعدل 50 % من 45 هللة الى 30 هللة فيكون مايستلمهُ نقدا المستثمر في بنك الاستثمار هو 30 هللة ضرب 33 سهما بنك الاستثمار = 9.9 ريال حوالي 10 ريال وهي تعادل أن المستثمر في بنك الاستثمار يستلم = 10 / 1.25 = 8 أضعاف المستثمر في اكوا باور وهي تعادل نسبة 800 % !!!! ,,, يحقٌ لي الاستغراب عن ما يدور في السوق , وعلى اي مستثمر يرغب بمقارنة استثماره في اي شركة بالسوق مع شركة اخرى ان يتبع هذه الخطوات الحسابية الرياضية في حال اقتنع وابتعد عن خيال المضاربة ,
لكم تحياتي ,,,