المؤسس

رأسلنا

المبوبة

الخصوصية

عـن غـــــرب

فريق التحرير

  • ×
الجمعة 29 مارس 2024
أمجد بن محمد ناصر البدره
أمجد بن محمد ناصر البدره
أمجد بن محمد ناصر البدره

سوق الأسهم...!!




منذُ مدة لم أعلق على سوق الأسهم وبقيتُ على الحياد مراقبا ما يجري ومراقب للاحداث الاقتصادية و السياسية العالمية المؤثرة جدا على حاضر ومستقبل كل سوق !!
انا في رايي الاعتماد على ما يقال من معدلات نمو مستقبلية على أسهم أسعارها الحالية خيالية بعيدة عن سعرها العادل مثل:سهم المواساة والحبيب ودلة واكوا باور وأسهم كثيرة غيرهم فهو اعتماد مضاربي افتراضي وليس استثماري والدليل سعر سهم سابك للمغذيات الرابحة الأعلى في سوق الأسهم السعودي للعام 2022 بربح سهم سنوي قدره اكثر من 21 ريال ! ,
إن قيل عن مستقبل الشركة بأن منتجاتها ستقل أسعار بيعها فمهما انخفضت أسعار البيع فإن أرباح سهم سابك للمغذيات ستظل مرتفعة , فهي تعادل 3.75 ضعف ربح سهم المواساة البالغة 5.6 ريال , وتعادل 4.47 ضعف ربح سهم الحبيب الذي ربح 4.72 ريال للعام 2022 وتعادل 10 أضعاف ارباح سهم اكوا باور الذي ربح 2.11 ريال للعام 2022 ,
هذا من ناحية ربح السهم للعام 2022 , اما مضاعف الأرباح الموزعة وحيثُ وزعت شركة سابك للمغذيات 12 ريال للعام 2022 فهي تعادل 4 أضعاف توزيعات المواساة على السهم البالغة 3 ريال , ( المنحة المجانية ليس لها تأثير فهي زيادة راسمالية وعبء على السهم وارباحه المستقبلية ) ,
وتعادل 12 / 3.48 ريال = 3.48 ضعف توزيعات سهم الحبيب ,
وتعادل 12 ريال / 83 هللة الموزعة لسهم اكوا باور = 25 ضعف الأرباح الموزعة لسهم اكوا باور البالغة 83 هللة ,
للعلم ربح شركة المواساة هو أقل في عام 2022 من 2021 , كانت 580 مليون ريال وأصبحت 561 مليون ريال ( معدل نمو سلبي , اين النمو المنتظر ؟ ))) ,
منحة السهم المجانية للمواساة لا تزيد من اهمية السهم , بنفس الارباح للسنة القادمة ستكون حصة السهم 1.5 ريال !!! الأرباح نفسها مهما زاد راس المال وهذه الزيادة عبء على السهم !!!
سعر سهم المواساة يدور بحماية المضارب حول 225 ريال !!! بغياب مراقبة هيئة سوق المال وعدم متابعتها للمحافظ التي تضارب على هذا السهم والأسهم المشابهة لهُ في المقارنة ,
أين المنطق الاستثماري في شراء سهم المواساة بسعر 225 ريال وسهم الحبيب بسعر 265 ريال؟وترك سابك للمواد الغذائية حتى مع الهبوط المتوقع في بيع منتجاتهــا مستقبلاً ,
كذلك لو توجهنا بالمقارنة بين تلك الأسهم بالأسعار الخيالية غير العادلة وشركة سبكيم
التي سهمها يربح سنويا أكثر من 4 ريال وسعره بحدود 35 ريال !!!
شركة اكوا باور ورغم زيادة ارباحها 103% للعام 2022 عن العام الماضي حيثُ بلغت 1540 مليون ريال , ربح السهم 2.11 ريال ((( ربح سهم سبكيم بسعر 35 ريال يبلغ اكثر من 4 ريال ! ))) وزعت اكوا باور نقدا عن السهم للعام 2022 ما مقداره 83 هللة , وزعت 77 هللة للعام 2021 ,
سعر سهم اكوا باور بإغلاق الخميس 23 مارس 2023 الاول من رمضان المبارك كان حوالي 140 ريال ,
ليكون سعر 140 ريال سعرا عادلا بمكرر 15 مرة يجب ان يكون ربح السهم الواحد = 9.33 ريال , و ربح الشركة اكوا باور يجب أن يكون = 6.823 مليار ريال , نتيجة ضرب 9.33 ريال في عدد الاسهم 731.09 سهم ,
اما السعر العادل لسهم اكوا باور مع معدل نمو بنسبة (( + 50% )) للعام الجاري 2023 سيكون للمستثمر للارباح الموزعة وليس للربح الاجمالي للسهم ( الربح الموزع + ما يتم ترحيله للارباح المبقاة لفترة آخر المدة ) ,
السعر العادل لسهم اكوا باور بتوزيع 2 ريال للعام 2023 = 2 ضرب 15 مرة = 30 ريال !
أما الأسعار العادلة للمواساة فهي = 60 ريال ,, الحبيب = 50 ريال ,,
هذه هي الأسعار العادلة المعقولة استثماريا حتى ولو حققت سوقيا سعر 1000 ريال لكل سهم منهم ,
اما شركة المنجم بهذه الارباح المنخفضة للربع الرابع 2022 يجب ان لا يزيد سعر السهم عن 32 -- 36 ريال وفيه مبالغة لتوقعات النمو المستقبلية ,,,
ارجو تحديد الاستثمار بمكررات الارباح المعقولة , الاساسية 10 مرة,وبحدود 15 مرة فتكون
هنا احتسبت معدل نمو مستقبلي حوالي 30% , حسب قاعدة لا ضرر ولا ضرار تحياتي ,,
______


أمجد بن محمد ناصر البدره – الدمام – 0505800957 –
بواسطة : أمجد بن محمد ناصر البدره
 0  0  7.2K